Analyse

Wofür Fintechs ihr Geld tatsächlich ausgeben

Alle Unternehmen auf NeoBase mit einer echten Gewinn- und Verlustrechnung, gemessen an der Frage, die eine Umsatzzahl nie beantwortet: Wenn das Geld erst einmal da ist, wohin fließt es?

Basierend auf 12 geprüften Geschäftsberichten und SEC-Einreichungen von insgesamt 14 Unternehmen, zu denen wir Finanzzahlen führen. Jede Zahl ist eine vom Unternehmen berichtete Position, keine Schätzung von uns.

Warum diese Diagramme weniger zeigen, als es scheint

Zwei Fintechs können nahezu dasselbe Geschäft betreiben und völlig unterschiedliche Kostenpositionen ausweisen. Ein US-notierter Konzern weist Vertrieb und Marketing gesondert aus, weil das Formular es verlangt; eine britische Bank verbucht dieselben Ausgaben unter Verwaltungsaufwand und benennt sie nie. Wer alle in eine Tabelle zwingt, misst vor allem den Publizitätsstil.

Die folgenden Diagramme zählen ein Unternehmen daher nur in einer Kostenkategorie, die es auch wirklich ausweist. Ein fehlender Balken heißt, dass die Position nicht veröffentlicht wird, nicht dass nichts dafür ausgegeben wird. Unternehmen, die nur bereinigte oder Eckzahlen veröffentlichen, bleiben ganz außen vor - ihr einziger Kostenblock würde jede Kategorie anführen, in die er fiele.

Wohin das Geld fließt

Jeder Balken zeigt die Kosten als Anteil an allem, was im Jahr hereinkam - so stehen Bank und Börse auf derselben Skala. Alle Kategoriendiagramme teilen eine Achse: Ein doppelt so langer Balken ist wirklich die doppelte Last.

Was übrig bleibt

Die Aufwand-Ertrag-Relation ist dieselbe Geschichte in grob: Wie viel von jeder erwirtschafteten Einheit wurde vor Steuern verbraucht. Über 100% heißt, das Jahr kostete mehr, als es einbrachte.

Methode und Quellen

Jede Zahl ist von Hand aus dem Primärdokument übertragen - dem geprüften Geschäftsbericht oder der SEC-Einreichung - und so gespeichert, wie das Unternehmen sie berichtet, in Millionen seiner Berichtswährung. Es wird nicht zwischen Währungen umgerechnet: Ein Anteil am Ertrag braucht keine Umrechnung, und eine währungsübergreifende Summe bräuchte einen Kurs, den wir dann verteidigen müssten.

Kategorien fassen unterschiedlich benannte, aber inhaltsgleiche Positionen zusammen, etwa Technologie und Entwicklung, Technologie sowie Technologie und Datenanalyse. Zu grobe Positionen bleiben außen vor, statt in die Gemeinkosten zu wandern. Schließen die gerundeten Positionen nicht exakt zum berichteten Ergebnis, wird das Diagramm auf die eigenen Positionen ausbalanciert; die Differenz bleibt unter einem Rundungsschritt.

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