Analiza

Na co fintechy naprawdę wydają pieniądze

Wszystkie spółki z NeoBase, które publikują prawdziwy rachunek zysków i strat, zestawione wokół pytania, na które sam przychód nigdy nie odpowiada: skoro pieniądze wpłynęły, to gdzie trafiają?

Na podstawie 12 audytowanych raportów rocznych i raportów SEC, spośród 14 spółek, dla których mamy dane finansowe. Każda liczba to pozycja raportowana przez spółkę, nie nasze szacunki.

Dlaczego te wykresy mówią mniej, niż się wydaje

Dwa fintechy mogą prowadzić niemal identyczny biznes i publikować zupełnie inne pozycje kosztowe. Spółka notowana w USA wydziela sprzedaż i marketing, bo wymaga tego formularz; brytyjski bank wrzuca ten sam wydatek do kosztów administracyjnych i nigdy go nie nazywa. Zestawienie wszystkich w jednej tabeli mierzyłoby głównie sposób raportowania.

Dlatego poniższe wykresy uwzględniają spółkę tylko w tych kategoriach kosztów, które faktycznie raportuje. Brak słupka oznacza, że spółka nie publikuje takiej pozycji, a nie że nic na to nie wydaje. Spółki podające wyłącznie dane skorygowane lub zbiorcze są całkowicie wyłączone z porównań - ich jedna zbiorcza kwota kosztów zdominowałaby każdą kategorię, do której by trafiła.

Gdzie idą pieniądze

Każdy słupek to dany koszt jako udział we wszystkim, co spółka przyjęła w danym roku - dzięki temu bank i giełda są na tej samej skali. Wszystkie wykresy kategorii mają wspólną oś, więc dwa razy dłuższy słupek to naprawdę dwa razy większe obciążenie.

Co zostaje

Relacja kosztów do przychodów to ta sama historia w prostszej formie: ile z każdej zarobionej jednostki zostało pochłonięte przed opodatkowaniem. Powyżej 100% oznacza rok, który kosztował więcej, niż przyniósł.

Metoda i źródła

Każda liczba jest przepisana ręcznie z dokumentu źródłowego - audytowanego raportu rocznego albo raportu SEC - i zapisana tak, jak raportuje ją spółka, w milionach jej waluty sprawozdawczej. Nic nie jest przeliczane między walutami: udział w przychodach nie wymaga przeliczenia, a suma w wielu walutach wymagałaby kursu, którego potem trzeba by bronić.

Kategorie łączą różnie nazwane pozycje o tym samym znaczeniu, na przykład technologia i rozwój, technologia oraz technologia i analityka danych. Pozycje zbyt ogólne, by je zaklasyfikować, są pomijane, a nie wrzucane do kosztów ogólnych. Jeśli zaokrąglone pozycje spółki nie domykają się dokładnie do raportowanego wyniku, wykres jest zbilansowany do jej własnych pozycji, a różnica mieści się w jednym kroku zaokrąglenia.

Wróć do wszystkich wykresów przepływu